发布时刻:2011年07月14日 07:39进入复兴论坛来历：金融界网站

  咱们以为公司2011年获得高新技术企业资历确定的概率较大，全年将履行15%的所得税率，但中报或许仍履行25%的所得税率，估计中期成绩同比增加30%-50%。估计公司2011年净利润将超越1.8亿元，归属母公司净利润同比增加挨近35%。

  公司冷冻冷藏用螺杆式制冷压缩机显着获益农产品（000061）冷链物流发展规划。公司螺杆式制冷压缩机大致分为中央空调压缩机、热泵用压缩机和冷冻冷藏压缩机。其间冷冻冷藏压缩机2010年产量到达1600台，同比增加60%。依据《农产品冷链物流发展规划》，2010-2015年我国将新建1000万吨冷藏库，冷库库容的年复合增加率为13.5%，有望带动冷库用压缩机的年复合增加率超越20%。公司的螺杆式压缩机具有节能、高效的优势，契合螺杆机代替活塞机的趋势。因而，螺杆式压缩机在冷冻冷藏设备中的使用将会日趋广泛，需求增速将超越冷冻冷藏压缩机需求均匀增速。咱们估计公司冷冻冷藏螺杆式压缩机估计未来3年的年复合增加率将超越40%。

  产能逐渐开释满意需求。2010年，公司螺杆式压缩机的产能在3.6万台左右。咱们估计公司2011年产能将挨近5万台。不断开释的产能，可以彻底满意下流对螺杆式压缩机的旺盛需求。

  干式真空泵带来新的增加空间。干式真空泵方面，公司曩昔几年一向从事干式真空泵的修理。现在开端步入了干式泵的出产。公司凭仗修理经历供给较好的售后服务，进口代替率将会逐渐提高，为公司产品带来较好的远景，成为公司新的增加极。

  盈余猜测和出资评级:估计公司2011年-2013年EPS分别为0.84元、1.14元和1.6元。目标价29.5元，对应2011年35倍PE，增持。（国泰君安 吕娟 王帆）

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